國債期貨交易(國債期貨的基本知識(shí)有哪些要點(diǎn))

1.國債期貨的基本知識(shí)有哪些要點(diǎn)

國債期貨的概念：

國債期貨作為利率期貨的一個(gè)主要品種，是指買賣雙方通過有組織的交易場(chǎng)所，約定在未來特定時(shí)間，按預(yù)先確定的價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行券款交收的國債交易方式。

在國際市場(chǎng)上，國債期貨是歷史悠久、運(yùn)作成熟的基礎(chǔ)類金融衍生產(chǎn)品之一。從成熟國家國債期貨市場(chǎng)的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)來看，國債期貨在推進(jìn)利率市朝改革、活躍債券現(xiàn)貨市場(chǎng)交易、促進(jìn)國債發(fā)行、完善基準(zhǔn)利率體系等方面發(fā)揮著一定作用。

國債期貨的特點(diǎn)：

國債期貨具有可以主動(dòng)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、交易成本低、流動(dòng)性高和信用風(fēng)險(xiǎn)低等特點(diǎn)：

第一，可以主動(dòng)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。由于國債期貨交易引入了做空機(jī)制，交易者可以利用國債期貨主動(dòng)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)用國債期貨可以在不大幅變動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的前提下，快速完成對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)頭寸的調(diào)整，從而降低操作成本，有效控制利率風(fēng)險(xiǎn)。

第二，交易成本低。國債期貨采用保證金交易，這可以有效降低交易者的套期保值成本。同時(shí)，國債期貨采用集中撮合競(jìng)價(jià)方式，交易透明度高，降低了尋找交易對(duì)手的信息成本。

第三，流動(dòng)性高。國債期貨交易采用標(biāo)準(zhǔn)化合約形式，并在交易所集中撮合交易，因此流動(dòng)性較高。

第四，信用風(fēng)險(xiǎn)低。國債期貨交易中，買賣雙方均需交納保證金，并且為了防止違約事件的發(fā)生，交易所實(shí)行當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度，這有效地降低了交易中的信用風(fēng)險(xiǎn)。

國債期貨的基本功能：

作為基礎(chǔ)的利率衍生產(chǎn)品，國債期貨具有如下功能：

第一，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)功能。由于國債期貨價(jià)格與其標(biāo)的物的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)基本一致，通過國債期貨套期保值交易可以避免因利率波動(dòng)造成的資產(chǎn)損失。

第二，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。國債期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要表現(xiàn)在增加價(jià)格信息含量，為收益率曲線的構(gòu)造、宏觀調(diào)控提供預(yù)期信號(hào)。

第三，促進(jìn)國債發(fā)行功能。國債期貨為國債發(fā)行市場(chǎng)的承銷商提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)工具，促進(jìn)承銷商積極參與國債一級(jí)和二級(jí)市常

第四，優(yōu)化資產(chǎn)配置功能。通過交易的杠桿效應(yīng)，國債期貨具有較低的交易成本，能夠方便投資者調(diào)整組合久期、進(jìn)行資產(chǎn)合理分配、提高投資收益率、方便現(xiàn)金流管理。

國債期貨市場(chǎng)的產(chǎn)生和發(fā)展歷程：

國債期貨最初是發(fā)達(dá)國家規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)、維持金融體系穩(wěn)定的產(chǎn)物。20世紀(jì)70年代，受布雷頓森林體系解體以及石油危機(jī)爆發(fā)的影響，西方主要發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)陷入了滯漲，為了推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，各國政府紛紛推行利率自由化政策，導(dǎo)致利率波動(dòng)日益頻繁而且幅度劇烈。頻繁而劇烈的利率波動(dòng)使得金融市場(chǎng)中的借貸雙方特別是持有國債的投資者面臨著越來越高的利率風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)避險(xiǎn)需求日趨強(qiáng)烈，迫切需要一種便利有效的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具。在這種背景下，國債期貨等利率期貨首先在美國應(yīng)運(yùn)而生。

1976年1月，美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出了90天期的國庫券期貨合約，這標(biāo)志著國債期貨的正式誕生。隨著美國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，尤其是到1980年代以后，美國的利率變動(dòng)幅度加大，這使得國債期貨交易更加活躍，越來越多的機(jī)構(gòu)投資者開始利用國債期貨市場(chǎng)來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。因此，國債期貨的成交量逐漸攀升。

世界上主要的國債期貨有哪些：

在美國成功推出國債期貨后，為了滿足投資者管理利率風(fēng)險(xiǎn)的需求，其他國家與地區(qū)也紛紛推出各種國債期貨品種，全球國債期貨交易得到快速發(fā)展。截至2012年末，全球共23個(gè)國家和地區(qū)的23個(gè)期貨交易所已推出國債期貨產(chǎn)品。

2.國債基礎(chǔ)知識(shí)總結(jié)有哪些

國債基礎(chǔ)知識(shí)總結(jié)有哪些

什么是國債？國債的交易方式是什么？國債的基礎(chǔ)知識(shí)有哪些？下面學(xué)習(xí)啦小編來告訴大家。

國債，即公債，是指的是政府為籌措財(cái)政資金，憑其信譽(yù)按照一定程序向投資者出具的，承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的一種格式化的債權(quán)債務(wù)憑證。

國債有兩種：憑證式國債和記賬式國債

國債是國家發(fā)行的，到期還本，半年或一年付息一次，國債的利率比同期存款利率高，投資國債不用交納利息稅。

國債有兩種，一是憑證式國債，利率比同期存款利率高，類似儲(chǔ)蓄又優(yōu)于儲(chǔ)蓄，有“儲(chǔ)蓄式國債”之稱。

另一種國債是記賬式國債，又稱無紙化國債，目前主要是通過證券交易所交易，可以像股票一樣買賣。與憑證式國債相比，收益率和變現(xiàn)能力優(yōu)勢(shì)都較為明顯：記賬式國債的利率比憑證式國債高；由于記賬式國債可以上市流通，不僅可以獲得固定的利息，同時(shí)還可以通過低買高賣獲得差價(jià)收入。

國債交易是凈價(jià)交易

記賬式國債是凈價(jià)交易，凈價(jià)就是不含利息，實(shí)際成交價(jià)格是凈價(jià)和應(yīng)計(jì)利息相加，凈價(jià)就是我們通過交易所行情系統(tǒng)所看到的顯示價(jià)格。

交易實(shí)例：假設(shè)一只期限為3年、年利率為3.65%的記賬式國債，發(fā)行時(shí)，某投資者以100元買入，持有100天之后，該品種交易價(jià)格漲到了103元，該投資者賣出此債券的價(jià)格為103元，但實(shí)際的成交價(jià)格不僅包括103元，還包括100天的利息收入1元（年利率/365*實(shí)際持有天數(shù)），合計(jì)為104元。同樣投資該債券的投資者買入價(jià)為103元，但由于需要把前100天的利息付給前一位持有者，因此實(shí)際成交價(jià)位應(yīng)為104元。

固定利率和浮動(dòng)利率

目前記賬式國債票面利率有兩種形式：浮動(dòng)利率債券和固定利率債券。

固定利率債券指在發(fā)行時(shí)規(guī)定利率在整個(gè)償還期內(nèi)不變的債券。

3.什么是國債期貨,國債期貨如何炒,國債期貨知識(shí)

抱歉，我只能告訴你什么是國債期貨，如何炒還要看自己。沒事多去鯨選財(cái)經(jīng)逛一下。知道的會(huì)比我講的多！

1、首先國債是你借錢給國家，國家給你打一張欠條，特殊性是這張欠條可以交易，交易就產(chǎn)生差價(jià)與價(jià)格波動(dòng)，有波動(dòng)就會(huì)有投機(jī)與投資行為，期貨就是這種行為的一種金融工具，說白了是一種今天交易明天的東西的交易方式，并且把這種交易方式又作為一種投資。國債期貨主要作用一是投資二是對(duì)沖保值。

2、對(duì)銀行間債市的影響不大，因?yàn)楸緛砭陀幸环N債券回購交易的交易方式存在于銀行間債市，國債期貨對(duì)他們來說也沒有什么拆借作用，象征意義大于實(shí)際意義，就是多了一種交易方式，國家近期推出這個(gè)主要是為了完善和豐富金融市場(chǎng)吧！

3、對(duì)利率的影響，在現(xiàn)階段的中國，影響幾乎為零，因?yàn)橹袊你y行利率不是市場(chǎng)化的利率。在市場(chǎng)化的利率環(huán)境下，情況很多，當(dāng)它吸引資金回籠，甚至作為一種投資手段吸引資金的時(shí)候，提高利率。反之降低。當(dāng)然這只是考慮一個(gè)因素，具體的因素還要很多。

4.參與國債期貨交易有什么注意事項(xiàng)

時(shí)隔十八年，國債期貨再度回歸中國期貨市場(chǎng)。

但是對(duì)于普通投資者而言，國債期貨更像一個(gè)全新的概念，那么有一些誤區(qū)，投資者應(yīng)該注意。 誤區(qū)一：認(rèn)為國債期貨交易時(shí)間與現(xiàn)貨市場(chǎng)一致 我國國債期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易時(shí)間并非完全一致。

國債期貨的交易時(shí)間為：交易日的9:15~11:30（第一節(jié)）和13:00~15:15（第二節(jié)），最后交易日的9:15~11:30。然而一般來說，我國交易所債券市場(chǎng)的交易時(shí)間為9:30~11:30,13:00~15:00；銀行間債券市場(chǎng)交易時(shí)間為9:00~12:00,13:30~16:30。

誤區(qū)二：認(rèn)為國債期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)就是收盤價(jià) 國債期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量加權(quán)的平均價(jià)，計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后三位。 國債期貨的收盤價(jià)是指合約當(dāng)日的最后一筆成交價(jià)格。

誤區(qū)三：認(rèn)為國債期貨的最后交易日在月末 從我國國情上看，由于我國資金市場(chǎng)在季末容易出現(xiàn)異常波動(dòng)，為了避開每季度下旬這一時(shí)期，保證國債期貨交割的安全和順暢，國債期貨的最后交易日定于合約到期月份的第二個(gè)星期五。 誤區(qū)四：認(rèn)為國債期貨類似于股指期貨采用現(xiàn)金交割 國債期貨采用實(shí)物交割的方式進(jìn)行交割，當(dāng)合約到期進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，可用于交割的債券包括一系列符合條件的國債品種，其票面利率、到期時(shí)間等各不相同。

可交割國債和名義標(biāo)準(zhǔn)券之間的價(jià)格通過一個(gè)轉(zhuǎn)換比例進(jìn)行換算，這個(gè)比例就是通常所說的轉(zhuǎn)換因子，類似于商品期貨交割時(shí)的升貼水概念。 誤區(qū)五：認(rèn)為國債期貨保證金低，更加適合散戶參與 表面上看，與股指期貨相比，國債期貨交易的門檻并不高，不過投資者需要滿足適當(dāng)性制度的要求。

通俗地說，投資者要想?yún)⑴c國債期貨交易，不僅要有50萬元開戶門檻，還必須通過相關(guān)的資格測(cè)試，也就是需要具備一定的專業(yè)知識(shí)。此外，由于國債期貨價(jià)格波動(dòng)遠(yuǎn)小于股指期貨，國債期貨的主要功能在于提供一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，因此對(duì)于通常進(jìn)行趨勢(shì)投資的散戶來說，國債期貨并不特別合適。

誤區(qū)六：認(rèn)為國債期貨開倉后無需每日盯盤 在股票市場(chǎng)上，投資者在購買股票后，一般情況下不需要時(shí)刻盯著盤面，甚至可以長(zhǎng)期持有。但是，投資者在參與國債期貨交易時(shí)，需要有足夠時(shí)間盯盤。

由于國債期貨采取保證金交易制度，保證金比例較低，既放大了盈利也放大了虧損，一旦行情不利，投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。

5.國債期貨有哪些基本功能

作為基礎(chǔ)的利率衍生產(chǎn)品，國債期貨具有如下功能： 第一，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)功能。

由于國債期貨價(jià)格與其標(biāo)的物的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)基本一致，通過國債期貨套期保值交易可以避免因利率波動(dòng)造成的資產(chǎn)損失。 第二，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

國債期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要表現(xiàn)在增加價(jià)格信息含量，為收益率曲線的構(gòu)造、宏觀調(diào)控提供預(yù)期信號(hào)。 第三，促進(jìn)國債發(fā)行功能。

國債期貨為國債發(fā)行市場(chǎng)的承銷商提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)工具，促進(jìn)承銷商積極參與國債一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)。 第四，優(yōu)化資產(chǎn)配置功能。

通過交易的杠桿效應(yīng)，國債期貨具有較低的交易成本，能夠方便投資者調(diào)整組合久期、進(jìn)行資產(chǎn)合理分配、提高投資收益率、方便現(xiàn)金流管理。

6.國債期貨有哪些基本功能

國債期貨具有如下功能： 第一，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)功能。

由于國債期貨價(jià)格與其標(biāo)的物的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)基本一致，通過國債期貨套期保值交易可以避免因利率波動(dòng)造成的資產(chǎn)損失。 第二，價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。

國債期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能主要表現(xiàn)在增加價(jià)格信息含量，為收益率曲線的構(gòu)造、宏觀調(diào)控提供預(yù)期信號(hào)。 第三，促進(jìn)國債發(fā)行功能。

國債期貨為國債發(fā)行市場(chǎng)的承銷商提供規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)工具，促進(jìn)承銷商積極參與國債一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)。 第四，優(yōu)化資產(chǎn)配置功能。

通過交易的杠桿效應(yīng)，國債期貨具有較低的交易成本，能夠方便投資者調(diào)整組合久期、進(jìn)行資產(chǎn)合理分配、提高投資收益率、方便現(xiàn)金流管理。 希望能幫到你，麻煩給“好評(píng)”。

7.參與國債期貨交易有什么注意事項(xiàng)

時(shí)隔十八年，國債期貨再度回歸中國期貨市場(chǎng)。但是對(duì)于普通投資者而言，國債期貨更像一個(gè)全新的概念，那么有一些誤區(qū)，投資者應(yīng)該注意。 誤區(qū)一：認(rèn)為國債期貨交易時(shí)間與現(xiàn)貨市場(chǎng)一致 我國國債期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易時(shí)間并非完全一致。國債期貨的交易時(shí)間為：交易日的9:15~11:30（第一節(jié)）和13:00~15:15（第二節(jié)），最后交易日的9:15~11:30。然而一般來說，我國交易所債券市場(chǎng)的交易時(shí)間為9:30~11:30,13:00~15:00；銀行間債券市場(chǎng)交易時(shí)間為9:00~12:00,13:30~16:30。 誤區(qū)二：認(rèn)為國債期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)就是收盤價(jià) 國債期貨的當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量加權(quán)的平均價(jià)，計(jì)算結(jié)果保留至小數(shù)點(diǎn)后三位。 國債期貨的收盤價(jià)是指合約當(dāng)日的最后一筆成交價(jià)格。 誤區(qū)三：認(rèn)為國債期貨的最后交易日在月末 從我國國情上看，由于我國資金市場(chǎng)在季末容易出現(xiàn)異常波動(dòng)，為了避開每季度下旬這一時(shí)期，保證國債期貨交割的安全和順暢，國債期貨的最后交易日定于合約到期月份的第二個(gè)星期五。 誤區(qū)四：認(rèn)為國債期貨類似于股指期貨采用現(xiàn)金交割 國債期貨采用實(shí)物交割的方式進(jìn)行交割，當(dāng)合約到期進(jìn)行實(shí)物交割時(shí)，可用于交割的債券包括一系列符合條件的國債品種，其票面利率、到期時(shí)間等各不相同?？山桓顕鴤兔x標(biāo)準(zhǔn)券之間的價(jià)格通過一個(gè)轉(zhuǎn)換比例進(jìn)行換算，這個(gè)比例就是通常所說的轉(zhuǎn)換因子，類似于商品期貨交割時(shí)的升貼水概念。 誤區(qū)五：認(rèn)為國債期貨保證金低，更加適合散戶參與 表面上看，與股指期貨相比，國債期貨交易的門檻并不高，不過投資者需要滿足適當(dāng)性制度的要求。通俗地說，投資者要想?yún)⑴c國債期貨交易，不僅要有50萬元開戶門檻，還必須通過相關(guān)的資格測(cè)試，也就是需要具備一定的專業(yè)知識(shí)。此外，由于國債期貨價(jià)格波動(dòng)遠(yuǎn)小于股指期貨，國債期貨的主要功能在于提供一種風(fēng)險(xiǎn)管理工具，因此對(duì)于通常進(jìn)行趨勢(shì)投資的散戶來說，國債期貨并不特別合適。 誤區(qū)六：認(rèn)為國債期貨開倉后無需每日盯盤 在股票市場(chǎng)上，投資者在購買股票后，一般情況下不需要時(shí)刻盯著盤面，甚至可以長(zhǎng)期持有。但是，投資者在參與國債期貨交易時(shí)，需要有足夠時(shí)間盯盤。 由于國債期貨采取保證金交易制度，保證金比例較低，既放大了盈利也放大了虧損，一旦行情不利，投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)大。

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8.國債期貨知多少

1、交易單位：國債期貨合約，每份價(jià)值100萬。

2、最小變動(dòng)價(jià)位：最小變動(dòng)價(jià)位是0.005元。

4、每日價(jià)格波動(dòng)限制：漲跌停限制為上一交易日結(jié)算價(jià)的±2%。

5、交易時(shí)間：交易時(shí)間為上午9:15-11:30，下午13:00-15:15，合約最后交易日的交易時(shí)間為上午9:15-11:30。

6、最后交易日：合約最后交易日為到期月份的第二個(gè)星期五

7、交割安排：，最后交割日為最后交易日的第三個(gè)交易日，采取實(shí)物交割的交割方式。

國債期貨現(xiàn)在手續(xù)費(fèi)是3.03一手，分為2年、5年和10年期3種品種

9.國債期貨怎么玩

交易國債期貨第一堂課：風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)牢記于心！國債期貨單日潛在的盈虧幅度是較大的，國債期貨的漲跌停板是4%，這意味著國債期貨如果出現(xiàn)極端情況，投資者會(huì)損失所有的交易保證金，即4%*25倍杠桿=100%。

如果滿倉操作，極端情況下你可能會(huì)1天內(nèi)就爆倉。 千萬不要當(dāng)股票炒 一旦國債期貨行情朝自己判斷的方向運(yùn)行，收益也可觀。

國債期貨的杠桿比例約25倍，相對(duì)于投入的保證金而言，日間損益也是可觀的。如果國債期貨的價(jià)格波動(dòng)0。

4%，會(huì)帶來相當(dāng)于投入保證金10%的盈虧。 不過，投資者千萬不要把國債期貨當(dāng)股票炒：在股票市場(chǎng)上，投資者在購買股票后，一般情況下不需要時(shí)刻盯著盤面，甚至可以長(zhǎng)期持有。

但是，投資者在參與國債期貨交易時(shí)，需要有足夠時(shí)間盯盤。 投資者千萬不能認(rèn)為國債期貨滿倉操作就能掙大錢，而忽略了滿倉操作的風(fēng)險(xiǎn)。

了解自己所在位置 在進(jìn)入國債期貨市場(chǎng)之前，投資者首先應(yīng)該要了解國債期貨市場(chǎng)的格局及自己參與國債期貨交易的定位。 國債期貨潛在的參與者眾多，但不同的群體有著截然不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好，以及在此基礎(chǔ)上建立的交易模式，我們先來看看不同參與者的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

以商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司為代表的機(jī)構(gòu)是國債期貨最迫切的需求者，他們同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)偏好最低的投資者，他們利用國債期貨最核心的功能就是管理利率風(fēng)險(xiǎn)，來覆蓋自身頭寸的利率風(fēng)險(xiǎn)敞口。 銀行理財(cái)產(chǎn)品和券商自營(yíng)理論上風(fēng)險(xiǎn)偏好程度也較低，不過相對(duì)于銀行和保險(xiǎn)公司而言，略高。

以證券公司集合資產(chǎn)管理賬戶和私募基金為代表的這類群體具有較高的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并且他們也是市場(chǎng)初期重要的活躍參與者。 個(gè)人投資者參與國債期貨無疑是高風(fēng)險(xiǎn)偏好，因?yàn)閺牟僮鲃?dòng)機(jī)而言，個(gè)人投資者基本上不會(huì)是管理利率風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行套期保值交易，而是投機(jī)性交易為主的模式。