日前,資管新規(guī)的靴子終于落地。新規(guī)明確要求金融機(jī)構(gòu)應(yīng)向投資者傳遞“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”的理念,資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本、保收益,打破“剛性?xún)陡?rdquo;,其中受影響最大的資產(chǎn)管理產(chǎn)品無(wú)疑是原本風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)大多較低的銀行理財(cái)產(chǎn)品。GhQ
新規(guī)落地后,銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)生了哪些變化?對(duì)投資者理財(cái)又會(huì)有哪些影響? 帶著這些問(wèn)題,《證券日?qǐng)?bào)》記者近日走訪(fǎng)北京地區(qū)不同類(lèi)型多個(gè)銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn),一些中小銀行已經(jīng)停售保本型理財(cái)產(chǎn)品,大部分銀行還在發(fā)售非保本型理財(cái)產(chǎn)品。此外,結(jié)構(gòu)性理財(cái)、結(jié)構(gòu)性存款被多家銀行劃歸為“保本類(lèi)”產(chǎn)品,成為銷(xiāo)售新寵。GhQ
部分銀行GhQ
仍銷(xiāo)售保本型理財(cái)GhQ
資管新規(guī)中引眾人關(guān)注的一項(xiàng)就是打破理財(cái)產(chǎn)品剛性?xún)陡?。《指?dǎo)意見(jiàn)》指出,金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者教育,不斷提高投資者的金融知識(shí)水平和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),向投資者傳遞“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”的理念,打破剛性?xún)陡?。這也意味著,占據(jù)資管市場(chǎng)“大頭”、規(guī)模超過(guò)22萬(wàn)億元的銀行理財(cái)產(chǎn)品將不再是“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”的代名詞,投資者將自行承擔(dān)與預(yù)期收益相匹配的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。此外,在頗受外界關(guān)注的過(guò)渡期方面,《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確將過(guò)渡期延長(zhǎng)至2020年年底,這也給了金融機(jī)構(gòu)充足的調(diào)整和轉(zhuǎn)型時(shí)間。GhQ
本報(bào)記者走訪(fǎng)多家銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn),雖然過(guò)渡期到2020年年底,但是從5月1日起部分中小銀行就已經(jīng)提前停售保本型理財(cái)產(chǎn)品,同時(shí)加大力度推廣大額存單、結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品,甚至打起了價(jià)格戰(zhàn)。另外,雖然部分國(guó)有大行、城商行仍在發(fā)售保本型理財(cái)產(chǎn)品、90天內(nèi)封閉式理財(cái)產(chǎn)品,但是也開(kāi)始控制額度發(fā)售,并且將期限拉長(zhǎng)。GhQ
據(jù)了解,目前除了工行以外的國(guó)有大行仍在銷(xiāo)售保本型理財(cái)產(chǎn)品。在建行的智慧柜員機(jī)上,《證券日?qǐng)?bào)》記者在存款與投資理財(cái)這一欄里看到有兩款正在銷(xiāo)售的保本類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品。在中行發(fā)布的“每日在售自營(yíng)理財(cái)產(chǎn)品明細(xì)表”單子上,記者也看到了期限不等的保本型理財(cái)產(chǎn)品的身影,其中投資期限有7天、21天、35天、63天、98天、182天、280天、364天,預(yù)期收益率在2%到4%之間。另外,農(nóng)行的一家支行網(wǎng)點(diǎn)的理財(cái)經(jīng)理告訴記者:“最近保本型的理財(cái)產(chǎn)品賣(mài)的特別火,但是由于額度有限,目前保本型理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)售罄,但下周還會(huì)發(fā)行此類(lèi)產(chǎn)品。”GhQ
資管新規(guī)已經(jīng)正式出臺(tái)落地,在不允許銀行承諾保本的情況下,為何部分銀行仍在熱賣(mài)保本類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品?記者了解到,為確保平穩(wěn)過(guò)渡,資管新規(guī)規(guī)定,為接續(xù)存量產(chǎn)品所投資的未到期資產(chǎn),維持必要的流動(dòng)性和市場(chǎng)穩(wěn)定,金融機(jī)構(gòu)可以發(fā)行老產(chǎn)品對(duì)接,但應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格控制在存量產(chǎn)品整體規(guī)模內(nèi),并有序壓縮遞減,防止過(guò)渡期結(jié)束時(shí)出現(xiàn)斷崖效應(yīng)。GhQ
此外,記者就上述問(wèn)題采訪(fǎng)了部分銀行的理財(cái)經(jīng)理,他們一致表示,由于新規(guī)給了銀行一年多的過(guò)渡期,所以,短期內(nèi)封閉式預(yù)期類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品仍會(huì)繼續(xù)發(fā)售,但數(shù)量會(huì)逐步減少。GhQ
“由于央行給了銀行一年多的過(guò)渡期,如果算上意見(jiàn)稿的話(huà),其實(shí)過(guò)渡期有兩年多,銀行需要循序漸進(jìn)進(jìn)行調(diào)整,不會(huì)立刻就徹底轉(zhuǎn)型”, 融360理財(cái)分析師表示,短期內(nèi)保本類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品仍然會(huì)繼續(xù)發(fā)售,但投資者必須提升自己的理財(cái)水平及風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí),“以前投資者購(gòu)買(mǎi)銀行理財(cái),覺(jué)得肯定是安全的,反正有銀行去兜底,但是今后這種理財(cái)思維必須轉(zhuǎn)變,產(chǎn)品賺了就是賺了,虧了就是虧了。投資者需要提升自己的理財(cái)水平及風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。”GhQ
結(jié)構(gòu)性存款GhQ
成“保本”新寵GhQ
在走訪(fǎng)調(diào)查中,《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)部分中小銀行近期已經(jīng)停售保本型理財(cái)產(chǎn)品,股份制銀行的動(dòng)作尤為明顯。據(jù)了解,五一假期后,招商銀行、光大銀行、華夏銀行等部分股份制銀行已經(jīng)停止銷(xiāo)售保本型理財(cái)產(chǎn)品。GhQ
自去年底開(kāi)始,銀行開(kāi)始大力發(fā)售結(jié)構(gòu)性存款,今年以來(lái),結(jié)構(gòu)性存款勢(shì)頭上升更是猛猛,結(jié)構(gòu)性理財(cái)、結(jié)構(gòu)性存款被多家銀行劃歸為“保本類(lèi)”產(chǎn)品,成為投資者的新寵。GhQ
在一家股份制支行網(wǎng)點(diǎn),記者在理財(cái)產(chǎn)品的單子上看到好幾款結(jié)構(gòu)性存款正在熱賣(mài),記者向理財(cái)經(jīng)理咨詢(xún)有哪些主推的產(chǎn)品時(shí),理財(cái)經(jīng)理向記者推薦了大額存單和結(jié)構(gòu)性存款。GhQ
“我行正積極調(diào)整在售理財(cái)產(chǎn)品,保本型理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)停售,目前大額存單、結(jié)構(gòu)性存款熱賣(mài)”,該支行理財(cái)經(jīng)理告訴記者,結(jié)構(gòu)性存款不受資管新規(guī)調(diào)整影響,且基本都能達(dá)到承諾收益率。而大額存單的利率也再次升級(jí),100萬(wàn)元起5年期年利率為4.18%,較基準(zhǔn)利率上浮52%,另外,部分銀行還新增30萬(wàn)元起點(diǎn),各期限較基準(zhǔn)利率上浮45%,50萬(wàn)元起購(gòu)產(chǎn)品利率則較基準(zhǔn)利率上浮48%。GhQ
目前市場(chǎng)上開(kāi)展結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)的銀行也是越來(lái)越多,部分城商行也開(kāi)始加入其中。“受資管新規(guī)影響,保本型銀行理財(cái)產(chǎn)品將逐步退出市場(chǎng),從目前看,結(jié)構(gòu)性存款是對(duì)保本型理財(cái)產(chǎn)品退出的一種替代,我行近期也開(kāi)展了結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)”,某城商行的工作人員告訴記者。GhQ
另外,很多銀行開(kāi)始加大力度推動(dòng)凈值型產(chǎn)品的發(fā)行。GhQ
有銀行理財(cái)經(jīng)理對(duì)記者表示,“資管新規(guī)實(shí)施之后,無(wú)論是對(duì)銀行還是投資者都有重大影響,投資者需要轉(zhuǎn)變理財(cái)思路。理財(cái)產(chǎn)品今后全部實(shí)施凈值化管理,投資者可以嘗試一下這類(lèi)產(chǎn)品。并且,銀行理財(cái)資金有嚴(yán)格的投資準(zhǔn)則,凈值型理財(cái)產(chǎn)品應(yīng)該不會(huì)大漲大跌。”GhQ
不過(guò),目前銀行對(duì)于資管新規(guī)的投資者教育似乎略顯不足?!蹲C券日?qǐng)?bào)》記者在走訪(fǎng)過(guò)程中隨機(jī)采訪(fǎng)了部分在銀行辦理業(yè)務(wù)的儲(chǔ)戶(hù)。對(duì)于資管新規(guī),多數(shù)儲(chǔ)戶(hù)表示不清楚,僅有部分儲(chǔ)戶(hù)表示“聽(tīng)說(shuō)了,但不是很了解。”GhQ
在一家銀行網(wǎng)點(diǎn),正在辦理業(yè)務(wù)的市民張女士表示,“我也是剛剛聽(tīng)理財(cái)經(jīng)理說(shuō)保本型理財(cái)產(chǎn)品以后就不賣(mài)了,所以就趕快買(mǎi)了一些。”GhQ
正在購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品的一位大媽則表示,新規(guī)對(duì)她來(lái)說(shuō)沒(méi)有大的影響,“如果以后買(mǎi)不到保本型理財(cái)產(chǎn)品,還可以購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款或者大額存單。”GhQ
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