巴菲特公布選股標(biāo)準(zhǔn) A股公司竟只有9家“入圍”

這個(gè)周末，美國(guó)小城奧馬哈舉辦了一年一度的全球投資者“朝圣大會(huì)”。HXh

美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間5日，奧馬哈城中心體育館賓客滿(mǎn)座，約4萬(wàn)多人出席了巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋的股東大會(huì)，其中不少華人的身影出現(xiàn)在大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)。HXh

這么多人齊聚一堂，除了合影照相、膜拜大師之外，自然也希望從股神身上學(xué)到一些選股的干貨。而他們并沒(méi)有失望！HXh

每經(jīng)注意到，巴菲特透露，除了A股股民們習(xí)慣用的P/E（市盈率）指標(biāo)以外，巴菲特選股更看重ROE（凈資產(chǎn)收益率）指標(biāo)，這也是他早年押中可口可樂(lè)的關(guān)鍵。HXh

據(jù)統(tǒng)計(jì)，若以過(guò)去10年的凈資產(chǎn)收益率計(jì)算，在全部3500多家A股上市公司中，只有9家連續(xù)超過(guò)20%；每經(jīng)還發(fā)現(xiàn)，在已公布2018年一季報(bào)的A股公司中，同樣只有9家凈資產(chǎn)收益率超過(guò)20%。HXh

同時(shí)，如果按巴菲特這一標(biāo)準(zhǔn)選股，“入圍”的9家A股長(zhǎng)期股價(jià)表現(xiàn)均不錯(cuò)。HXh

巴菲特選股重視ROEHXh

可口可樂(lè)可以說(shuō)是巴菲特最具代表性的投資。HXh

按巴菲特2018年《致股東的信》中所披露的情況，巴菲特自1988年買(mǎi)入之后，一直堅(jiān)定持有可口可樂(lè)。以12.99億美元的持股成本計(jì)算，截至2017年年底，巴菲特的投資回報(bào)高達(dá)1312.78%。HXh

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▲可口可樂(lè)股價(jià)歷史走勢(shì)HXh

每經(jīng)注意到，奧馬哈當(dāng)?shù)孛襟w也曾報(bào)道過(guò)巴菲特的“六點(diǎn)選股法則”。其中巴菲特提到，他喜歡挑選凈資產(chǎn)收益率持續(xù)較高，并且負(fù)債杠桿低的公司。這意味著這樣的公司在所在領(lǐng)域有著一直領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)能力，可以自己“造血”，未來(lái)不會(huì)過(guò)度依賴(lài)大手筆的資本投入才能保持競(jìng)爭(zhēng)力。HXh

按照沃倫巴菲特的選股理論，只有凈資產(chǎn)收益率不低于20%而且能穩(wěn)定增長(zhǎng)的企業(yè)才能進(jìn)入其研究范疇。可口可樂(lè)顯然符合這樣的標(biāo)準(zhǔn)。數(shù)據(jù)顯示，在1978年至1982年間，可口可樂(lè)的凈資產(chǎn)收益率保持在20%左右，到1983年至1987年進(jìn)一步提升至30%左右。HXh

A股僅9家公司“入圍”HXh

如果以十年的時(shí)間跨度來(lái)考察凈資產(chǎn)收益率，且每年這一指標(biāo)至少要達(dá)到20%，那么，A股市場(chǎng)上有多少家公司能滿(mǎn)足條件？HXh

每經(jīng)注意到，截至5月6日，Wind資訊系統(tǒng)共收錄3507家A股公司。據(jù)21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì)，截至目前，僅有9家公司滿(mǎn)足上述標(biāo)準(zhǔn)，分別是格力電器、貴州茅臺(tái)、恒瑞醫(yī)藥、雙匯發(fā)展、東阿阿膠、華東醫(yī)藥、承德露露、?？低?、洋河股份。HXh

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▲圖片來(lái)源：21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室HXh

其中，?？低暋⒀蠛庸煞萆鲜袝r(shí)間不滿(mǎn)十年。不難看出，這些基本都是股民們熟悉的面孔，且以食品飲料、醫(yī)藥生物龍頭為主。HXh

那么，如果投資者按照巴菲特的標(biāo)準(zhǔn)選中這些標(biāo)的，長(zhǎng)期持有的投資回報(bào)如何呢？HXh

如果投資者從上市時(shí)開(kāi)始持有上述股票到現(xiàn)在，回報(bào)率最高的格力電器在22年間漲了136.2倍；回報(bào)率相對(duì)較低的承德露露也上漲了10.2倍。HXh

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▲格力股價(jià)走勢(shì)HXh

即使是?？低暫脱蠛庸煞葸@兩家上市不到10年的企業(yè)，也分別上漲8.5倍和4.5倍。HXh

此外，根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)的凈資產(chǎn)收益率排名，已經(jīng)披露2018年一季報(bào)的A股公司中，也只有9家ROE指標(biāo)超過(guò)20%。HXh

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巴菲特看好中國(guó)HXh

據(jù)新華社報(bào)道，巴菲特在伯克希爾哈撒韋公司2018年股東大會(huì)上表示，作為世界最大的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體，美中關(guān)系可以實(shí)現(xiàn)雙贏(yíng)。HXh

巴菲特當(dāng)天對(duì)媒體表示，美國(guó)和中國(guó)在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都將是世界經(jīng)濟(jì)和其他領(lǐng)域的大國(guó)，雙方有很多共同利益。作為經(jīng)濟(jì)體量如此大的兩個(gè)國(guó)家，雙方可以互利共贏(yíng)。HXh

此外，在4日于奧馬哈舉行的中美投資者論壇上，巴菲特表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)幾十年來(lái)取得的發(fā)展是一個(gè)“奇跡”，旗下公司將擴(kuò)大在華投資。HXh

另外在股東大會(huì)上回答投資者提問(wèn)時(shí)，伯克希爾哈撒韋副董事長(zhǎng)芒格表示，巴菲特第一次投資中國(guó)只投資了兩億，結(jié)果拿了10億回來(lái)。芒格戲稱(chēng)，巴菲特做的太糟了。HXh