這個(gè)周末,美國(guó)小城奧馬哈舉辦了一年一度的全球投資者“朝圣大會(huì)”。HXh
美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間5日,奧馬哈城中心體育館賓客滿座,約4萬多人出席了巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋的股東大會(huì),其中不少華人的身影出現(xiàn)在大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)。HXh
這么多人齊聚一堂,除了合影照相、膜拜大師之外,自然也希望從股神身上學(xué)到一些選股的干貨。而他們并沒有失望!HXh
每經(jīng)注意到,巴菲特透露,除了A股股民們習(xí)慣用的P/E(市盈率)指標(biāo)以外,巴菲特選股更看重ROE(凈資產(chǎn)收益率)指標(biāo),這也是他早年押中可口可樂的關(guān)鍵。HXh
據(jù)統(tǒng)計(jì),若以過去10年的凈資產(chǎn)收益率計(jì)算,在全部3500多家A股上市公司中,只有9家連續(xù)超過20%;每經(jīng)還發(fā)現(xiàn),在已公布2018年一季報(bào)的A股公司中,同樣只有9家凈資產(chǎn)收益率超過20%。HXh
同時(shí),如果按巴菲特這一標(biāo)準(zhǔn)選股,“入圍”的9家A股長(zhǎng)期股價(jià)表現(xiàn)均不錯(cuò)。HXh
巴菲特選股重視ROEHXh
可口可樂可以說是巴菲特最具代表性的投資。HXh
按巴菲特2018年《致股東的信》中所披露的情況,巴菲特自1988年買入之后,一直堅(jiān)定持有可口可樂。以12.99億美元的持股成本計(jì)算,截至2017年年底,巴菲特的投資回報(bào)高達(dá)1312.78%。HXh
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▲可口可樂股價(jià)歷史走勢(shì)HXh
每經(jīng)注意到,奧馬哈當(dāng)?shù)孛襟w也曾報(bào)道過巴菲特的“六點(diǎn)選股法則”。其中巴菲特提到,他喜歡挑選凈資產(chǎn)收益率持續(xù)較高,并且負(fù)債杠桿低的公司。這意味著這樣的公司在所在領(lǐng)域有著一直領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)能力,可以自己“造血”,未來不會(huì)過度依賴大手筆的資本投入才能保持競(jìng)爭(zhēng)力。HXh
按照沃倫巴菲特的選股理論,只有凈資產(chǎn)收益率不低于20%而且能穩(wěn)定增長(zhǎng)的企業(yè)才能進(jìn)入其研究范疇??煽诳蓸凤@然符合這樣的標(biāo)準(zhǔn)。數(shù)據(jù)顯示,在1978年至1982年間,可口可樂的凈資產(chǎn)收益率保持在20%左右,到1983年至1987年進(jìn)一步提升至30%左右。HXh
A股僅9家公司“入圍”HXh
如果以十年的時(shí)間跨度來考察凈資產(chǎn)收益率,且每年這一指標(biāo)至少要達(dá)到20%,那么,A股市場(chǎng)上有多少家公司能滿足條件?HXh
每經(jīng)注意到,截至5月6日,Wind資訊系統(tǒng)共收錄3507家A股公司。據(jù)21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室統(tǒng)計(jì),截至目前,僅有9家公司滿足上述標(biāo)準(zhǔn),分別是格力電器、貴州茅臺(tái)、恒瑞醫(yī)藥、雙匯發(fā)展、東阿阿膠、華東醫(yī)藥、承德露露、??低?、洋河股份。HXh
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▲圖片來源:21數(shù)據(jù)新聞實(shí)驗(yàn)室HXh
其中,??低暋⒀蠛庸煞萆鲜袝r(shí)間不滿十年。不難看出,這些基本都是股民們熟悉的面孔,且以食品飲料、醫(yī)藥生物龍頭為主。HXh
那么,如果投資者按照巴菲特的標(biāo)準(zhǔn)選中這些標(biāo)的,長(zhǎng)期持有的投資回報(bào)如何呢?HXh
如果投資者從上市時(shí)開始持有上述股票到現(xiàn)在,回報(bào)率最高的格力電器在22年間漲了136.2倍;回報(bào)率相對(duì)較低的承德露露也上漲了10.2倍。HXh
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▲格力股價(jià)走勢(shì)HXh
即使是??低暫脱蠛庸煞葸@兩家上市不到10年的企業(yè),也分別上漲8.5倍和4.5倍。HXh
此外,根據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)的凈資產(chǎn)收益率排名,已經(jīng)披露2018年一季報(bào)的A股公司中,也只有9家ROE指標(biāo)超過20%。HXh
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巴菲特看好中國(guó)HXh
據(jù)新華社報(bào)道,巴菲特在伯克希爾哈撒韋公司2018年股東大會(huì)上表示,作為世界最大的兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體,美中關(guān)系可以實(shí)現(xiàn)雙贏。HXh
巴菲特當(dāng)天對(duì)媒體表示,美國(guó)和中國(guó)在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都將是世界經(jīng)濟(jì)和其他領(lǐng)域的大國(guó),雙方有很多共同利益。作為經(jīng)濟(jì)體量如此大的兩個(gè)國(guó)家,雙方可以互利共贏。HXh
此外,在4日于奧馬哈舉行的中美投資者論壇上,巴菲特表示,中國(guó)經(jīng)濟(jì)幾十年來取得的發(fā)展是一個(gè)“奇跡”,旗下公司將擴(kuò)大在華投資。HXh
另外在股東大會(huì)上回答投資者提問時(shí),伯克希爾哈撒韋副董事長(zhǎng)芒格表示,巴菲特第一次投資中國(guó)只投資了兩億,結(jié)果拿了10億回來。芒格戲稱,巴菲特做的太糟了。HXh
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